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营收增3成,股价却涨2倍,蜜雪冰城供应商一致魔芋遭爆炒,劲牌公司“赢麻了”

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分类:单机 / 冒险解谜 大小:3.4MB 授权:免费游戏
语言:中文 更新:2025-08-30 09:00 等级:
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> 厂商新闻《营收增3成,股价却涨2倍,蜜雪冰城供应商一致魔芋遭爆炒,劲牌公司“赢麻了”》特朗普继续对日本施压:日本需要开放市场 时间:2025-08-30 12:35

    • 编辑:CN

    本文来源:时代周报 作者:张钇璟


    图片来源:图虫创意

    8月27日,“魔芋第一股”一致魔芋(839273.BJ)发布2025年半年度财报。报告期内,公司实现营收3.59亿元,同比增长37.17%;归母净利润为4092.13万元,同比增长23.01%;经营活动产生的现金流量净额1.26亿元,同比增长36.93%。

    对于业绩的增长,一致魔芋在财报中指出,主要系魔芋食品及魔芋粉销售额增加所致。

    一致魔芋主要从事魔芋精深加工以及魔芋相关产品的研发、生产和销售,2023年2月在北交所上市,彼时被市场誉为“魔芋第一股”。

    近年来,随着消费者越来越重视健康,魔芋食品凭借“低卡”“高纤维”标签走红,成为健康饮食市场新宠,迅速成长为百亿级产。

    一致魔芋也因此得以发展,其客户遍布国内外,其中国外客户包括国嘉吉公司(Cargill)、比利时绿赛集团(Nuscience)、德国特尔集团(Ter),国内客户包括百草味、三只松鼠、沪上阿姨、 康师傅、蜜雪冰城(主要供应魔芋晶球)、卫龙(主要供应魔芋素毛肚)等知名企业。

    与此同时,一致魔芋在资本市场也颇受青睐,其股价在一年内涨了6倍。截至8月29日收盘,一致魔芋报47.42元/股,较8月27日上涨3.65%,总市值48.93亿元。

    就在业绩公布当日,一致魔芋便接受了华源证券、中信证券、申万宏源证券等40家机构的调研。此后,多家机构给予一致魔芋“增持”“强烈推荐”评级。

    魔芋晶球卖爆,魔芋食品营收增长超50%

    一致魔芋的营收主要由魔芋粉、魔芋食品、魔芋美妆用品构成。2025年上半年,该公司魔芋粉、魔芋食品、魔芋美妆用品的收入分别为2.48亿元、1.04亿元、212.48万元。

    其中,魔芋粉仍是其第一大收入来源,占比达69.08%,但魔芋食品增速最快,较2024年同期增长57.96%。对此,一致魔芋在半年报中表示,主要系魔芋晶球产品在连锁销售渠道大幅增长所致。

    据了解,魔芋晶球的主要成分是魔芋,具有高纤低脂的特点,不会产生过多热量,同时口感Q弹,对年轻消费者具有吸引力。而在连锁茶饮店的操作上,魔芋晶球不用现场再次加工,比木薯淀粉珍珠使用更便捷。

    早在2022年,一致魔芋自主开发了魔芋晶球生产线,产品一经推出,便成为茶饮“新宠”,得到蜜雪冰城、沪上阿姨等知名茶饮品牌的青睐。


    图片来源:一致魔芋2025年半年报

    时代周报记者注意到,在魔芋晶球之外,一致魔芋还在有针对性地培育新的业务增长点,试图与茶饮等客户“绑”的更紧。

    8月28日,一致魔芋披露的《投资者关系活动记录表》显示,今年公司开发了成品冻等新形态、新口感的茶饮小料系列产品,这些新品不仅适用于蜜雪冰城等头部品牌,更将面向整个茶饮行业全面推广。

    为此,一致魔芋也在扩充产能。宜昌民建微信公众号显示,2024 年,一致魔芋投资建设年产8 万吨茶饮小料智能制造项目,新建6条魔芋晶球、椰果等生产线及配套设施。一致魔芋此前曾表示,8万吨魔芋茶饮小料车间已于2024年底建成,2025年开始陆续安装设备。

    一致魔芋证券事务代表接受时代周报记者采访时透露,当前8万吨魔芋茶饮小料车间仍处于采购产品、设备以及组装生产线的过程中。

    “该项目的产能的规划不仅限于魔芋晶球,还涵盖成品冻或其他的茶饮小料的品类。后续公司会根据行业的需求变化,来调整茶饮小料的产品形态以及设备采购的方向。”该证券代表继续表示。


    图片来源:华源证券

    原材料成本上涨,二季度毛利率下滑

    需要指出的是,魔芋食品快速增长的另一面,其毛利率却在下滑。

    2025年上半年,一致魔芋的毛利率由去年同期的21.25%上升至21.75%。不过,方正证券研报指出,今年二季度,一致魔芋实现毛利率18.6%,同比减少了2.3百分点,主要是原材料成本上涨影响。

    具体来看,魔芋粉、魔芋美妆用品及魔芋食品的毛利率分别为22.60%、20.44%和19.85%。而上年同期,魔芋粉、魔芋美妆用品及魔芋食品的毛利率分别为20.58%、22.36%和21.65%。也就是说,2025年上半年,魔芋食品的毛利率下滑了1.79个百分点。

    近年,我国魔芋种植面积呈减少趋势,根据魔芋园大数据平台,魔芋的种植面积从2004年的73万亩稳步增长至2020年的287万亩后,2021年开始下降,降至2024年的242万亩。其中,适合高端加工的鲜白魔芋仅占我国魔芋种植面积的6%。

    根据魔芋园大数据平台,适合高端加工的鲜白魔芋价格从2004 年的1.3元/斤上涨至2024年的8.8元/斤,价格呈长期上行趋势。

    一致魔芋8月28日投资者关系活动记录表中指出,今年上半年进口魔芋价格维持高位。下半年价格走势将主要取决于新季魔芋的丰产程度。若供给充足,价格可能出现回调;若供需持续紧张,价格则有望延续高位运行。

    “今年种植面积的扩大能否有效转化为产量增长仍存在不确定性。”一致魔芋表示。

    申银万国证券研报指出,原料价格涨跌对魔芋粉毛利率的影响大于魔芋食品,随着魔芋食品占比增加,毛利率水平趋于平稳。单就魔芋粉业务,虽然价格传导滞后,但相较业内其他企业,公司具有原料采购规模优势,提供定制化服务,顺价能力更强。从历史上看,2019-2024年魔芋粉毛利率在20.5%-26.0%波动,今年上半年则为22.6%,其继续向下空间有限。

    股价一年内涨6倍,劲牌公司“赢麻了”

    业绩增长的同时,一致魔芋在二级市场上也迎来爆发,年内股价已涨超2倍。

    8月29日,一致魔芋报收47.42元/股,这一价格较年初已涨了223.56%,若拉长到1年时间来看,其股价涨幅更是高达6倍,公司市盈率(TTM)为51.85倍。

    随着股价上涨,股东赚的盆满钵满。以第四大股东湖北正涵投资有限公司(以下简称“湖北正涵”)为例。根据公司此前的定向发行公告,早在2020年9月,湖北正涵以现金3600万元认购了一致魔芋600万股。

    2025年4月29日,一致魔芋实施权益分派方案,向全体股东每10股转增4股。湖北正涵持股数量由600万股增至840万股,投资持股比例为8.14%,较2024年末保持不变。天眼查显示,湖北正涵为劲牌有限公司(以下简称“劲牌公司”)100%持股子公司。

    计算可知,截至2025年8月29日,正涵投资近五年时间投资一致魔芋的浮盈(不包含现金分红)高达3.62亿元,收益率超1006%。单计算2025年,劲牌公司浮盈也超2亿元。


    图片来源:同花顺

    对于一致魔芋股价上涨,财经人士屈放对时代周报记者表示,主要得益于公司在行业中的技术壁垒和产业壁垒,更离不开魔芋市场未来巨大的增长空间。当下健康饮食和功能化食品的消费大趋势,以及未来魔芋下游应用端的丰富可能性,均给一致魔芋的估值带来了想象空间。

    据中信证券研报测算,2024年魔芋终端行业规模269亿元。另据国家统计局数据显示,预计到2025年,中国魔芋产业市场规模将突破300亿元;到2030年,整体市场规模预计将进一步增长至450亿元。

    一致魔芋证券事务代表则认为,一方面,是因为2024年8月前公司股价长期处于被相对低估的状态;另一方面,资本市场可能认为魔芋品类的爆发期应该相对较长,而公司作为A股魔芋中游产业链唯一的一家上市公司,因此给了相对高一点的市盈率。

    不过,他也坦言,“当前我们的业绩增速可能有点难以匹配相对高的市盈率,但是未来我们还会往更多的方向去拓展。例如,今年我们开始重点发力魔芋食材这一块,相对于休闲食品、茶饮小料这些品类的话,魔芋食材的市场空间也是非常大的。”

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    六、1.bug修复,提升用户体验;2.优化加载,体验更流程;3.提升安卓系统兼容性

    七、1、修复部分机型bug;2、提高游戏流畅度;

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